正式复牌！知名猪企完成破产重整，“杀回”A股

0次浏览发布时间：2025-05-21 13:49:00

中国商报（记者马嘉）5月20日，在A股市场上，完成破产重整的猪企傲农生物正式复牌，由“ST傲农”变更为“傲农生物”。截至当日收盘，傲农生物的股价下跌了1.73%。

傲农生物方面表示，公司未来将不再盲目追求营收的快速增长，公司战略将由原来的全国布局改为聚焦南方区域（如江西和福建）。

复牌首日股价下跌

数据显示，截至5月20日收盘，傲农生物的股价下跌。在资金流向方面，主力资金净流出1.71亿元，占总成交额的32.34%。

有投资人仍在为傲农生物的处境担忧，其表示，从业绩数据和猪价走势上看，傲农生物的压力还很大。

根据财报，傲农生物2024年全年、2025年一季度收入均同比下降，但是净利润均实现扭亏为盈。需要注意的是，2025年一季度，傲农生物归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润仍处于亏损状态；净现金流同比下滑7465.90%，仍为负值。

根据相关会计从业人员此前给出的分析，净现金流为负值说明公司经营活动现金回笼能力减弱，可能面临资金压力。净利润为正值，但是扣除非经常性损益的净利润为负值，说明公司大部分净利润或来自非核心业务，比如因债务重整而获得的收益。

傲农生物方面表示，公司2025年一季度扣非净利润约为亏损3500万元，主要是重整后，公司各业务板块陆续恢复，养猪及饲料仍然有部分闲置资产，仍存在计提折旧费用。随着公司的陆续复产，这部分费用会陆续下降，经营状况预计会陆续改善。

需要注意的是，生猪养殖行业的经营情况会受生猪价格波动影响，生猪市场价格波动风险是整个行业的系统性风险，若生猪市场价格大幅波动，可能会对公司的经营业绩产生重大影响。

重整后聚焦南方市场

傲农生物方面表示，未来，公司将退守南方市场，聚焦江西和福建地区，打造区域龙头。

2024年9月，傲农生物母公司傲农集团召开重整投资人遴选评审会议，确认泉发外贸联合体（包括泉州发展集团有限公司、湖北省粮食有限公司、中国对外经济贸易信托有限公司等）为重整中选投资人。12月，傲农生物公布重整计划。

傲农生物方面表示，泉州发展集团联合湖北农发集团作为产业投资人，为公司注入新的、强大的国资力量。目前，泉州发展集团、湖北农发集团，在原料供应链集采方面提供供应渠道及资金额度支持，在原材料供应、动保供应、屠宰项目合作、市场拓展方面提供大量的协助与支持。同时，在投资、法务、风控等重要岗位派出专业人才。

傲农生物的业绩好坏较为依赖猪价走势。国金证券研报显示，近期，生猪存在增重、二育以及冻品入库等累库行为，在这种情况下，生猪价格出现震荡，行业供给压力持续后移，预计随着生猪供给量的增加和库存端的压力释放，生猪价格存在下跌空间。

傲农生物方面也表示，将吸取前期养猪业务扩张过快的教训，2025年生产经营总体目标为：饲料销量达245万吨，生猪出栏达250万头，屠宰食品板块营业收入达20亿元。

数据显示，2019年至2022年，傲农生物的生猪出栏量从65.94万头增长至518.93万头。随着生猪出栏数量达到高值，傲农生物的亏损、负债金额也在走高，2021年和2022年，公司每年的亏损金额均超过10亿元，2023年公司负债金额141.28亿元。

傲农生物表示，公司经过重整，改善了资本结构，负债率已经下降；通过重整，也淘汰了大部分低效资产，特别是养猪产业，保留了江西、福建等几个地区的优质猪场。公司未来将不再盲目追求营收的快速增长，而是根据资源匹配改善经营质量。